“走出去”系列法律专题之二：中国企业如何走出去（上）

东哥在美国发生的“新闻”导致京东股价到目前已经下跌50%了，即使第三季度的财报还算喜人且没有能够吐槽的点，而且东哥也发表声明，管理层有足够完善的框架，但是股价还是在下跌过程中。为什么呢？其实大家都知道，股市反映的是信心，大家对东哥打了个大问号，就导致对京东的不看好。

后续京东到底会怎么发展我们还是要要边走边看，而我们自己的企业“走出去”该怎么走，继续看我们智茂的文章就行了，毕竟我们是你们最贴心的法律风险防范专家。

上一期和大家聊到我们中国企业为什么走不出去，其中有一点，我们国内的企业面对的问题和京东现在面对的问题一样，国外企业对我们没有信心。今天，我们就和大家聊聊，怎么树立自己的形象，改变国外企业的看法，让中国企业能够真正成功地走出去。

虽然我们起步晚，走出去的企业少，但是我们可以从以往的境外投资案例中找经验。

在目前的境外投资领域中，与中国的投资者相比，国外企业更愿意和日本、韩国的公司打交道。但是其实他们也曾经有过我们现在经历的“青春期的痛”，他们是怎么逐渐成长成现在海外投资并购中的“大人模样”的呢？

20世纪80年代，日本经济飞速发展，成为当时的世界第二大经济体，一些企业手中坐拥着大量现金，积极寻求海外的投资机会，当时日本国内有个口号“卖掉东京就可以买下整个美国”。

日本著名的三菱集团果真就壕气万丈，在1989年，花14亿买了价值4亿的洛克菲勒中心。

结果买下没几年，以3亿的价格卖掉了。

幸好我们现在还没有做出这么“名垂千史”的事情，我们一起来看看三菱是怎么“做到”的呢？

当时，房地产并不是三菱集团的重点发展业务，钢铁、电器、汽车等是其主营业务。三菱仅仅是出于觉得纽约房地产业会发展迅猛的考虑就开展收购业务，而没有考虑自己公司实际业务发展需求以及新收购资产与现有业务如何整合，如何能够产生较好的协同效应的情况。

所以这并不是有一个有战略布局的合理的收购。

模范生是怎么做的呢？

在我们国内企业开展境外投资的案例中，做得比较成功且有名气的是我们的电脑巨头联想。联想在收购IBM的个人电脑业务之后，发展至今，成为了全球最大的个人电脑供应商。

为什么联想能做到这么优秀呢？因为联想知道自己是什么样的企业，也清楚自己想要发展成什么样的企业、需要什么样的资源和支撑。

我们国内的企业在进行境外投资时，需要在考虑公司发展战略的基础上，以促进公司发展、市场份额的提升为目标，实现公司的整体协同发展。

当年，三菱集团在收购洛克菲勒集团的过程中，其实还有一个竞争对手：三井集团。

三井集团在当时的日本有多牛皮呢？三井在日本经济的地位就相当于三井在武石中学篮球队中的地位，都是带领各自所属主体称雄的绝对MVP。

当时，MVP三井集团对估值4亿的洛克菲勒中心的报价是7亿。壕。

可是三菱不管，三菱要做日本经济最靓的仔，所以给了14亿。更壕。

“成功”拿下，有面儿。

其实大家都觉得他并不“成功”，问题在哪呢？没有认真对目标收购资产的价值进行正确评估，仅凭借想当然的冲动进行了投资。

很简单的，我们都知道，一个我们花8毛钱买的东西，市场上认为他值1块钱，那这对于我们来说，是一个成功的买卖。境外投资也是这么简单的道理，账面的购买价值小于市场估值的时候，那对于投资者来说，才是一笔成功的交易。

模范生是怎么做的呢？

拿我们宁波的汽车界大佬吉利来说，吉利收购沃尔沃，这简直是2010年汽车业最爆炸的新闻了，这其中有很多的故事。和大家分享收购过程中关于报价的故事。

从我们的主观感受上来说，吉利能够收购沃尔沃就已经是很厉害了。很少人知道，在收购谈判的过程中，吉利给沃尔沃的报价还经历了几次降价。

收购最初，福特给的价格的60亿美元，在律师和会计师完成第一轮尽职调查之后，吉利的报价是35亿美元。

在谈判的过程中，吉利发现了沃尔沃对于未来的公司价值预测与现在的研发费用和固定资产之间没有结合起来计算，所以在征求了会计师的建议后，直接将报价降低了17亿美元。

最终报价是18亿美元。

后来大家都知道，福特接受了这个价格，收购成功了。

模范生的案例告诉我们，需要对目标公司的价值有一个基本的评估，同时需要考虑目标公司的未来发展情况、目标公司所属行业的发展情况以及整体的经济发展情况，以对目标公司有一个完整且尽量准确的价值评估。

我们的目标是成功收购，不是简单的收购完成。

成功收购还需要注意哪些呢？

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